方法目的线路A股面前已处于历史低位，但还不是最低。（1）换手率已处于8次历史大底（含面前）中前3低的水平，创业板指换手率创历次大底时最低。（2）上证综指和创业板指估值分位数差异处于8次历史大底的第5低和第2低水平，创业板指估值历史分位数仅有0.4%。（3）沪深300的股权风险溢价（ERP）达6.8%，处于8次历史大底中第3高水平。（4）一皆A股和创业板指的200日均线以上个股占比均处于10%摆布，差异处于8次历史大底中第7低和第5低水平。
难有大的负面冲击、行业轮动基本完成、微不雅资金已流出较充分线路A股转机已较充分。（1）历史上A股出现较大转机经常都有外部大的负面冲击，面前出现的概率较低。一是上证综指自2005年以来的8次大幅下行本事多出现外部大的负面冲击，如2008年次贷危境、2010年欧债危境、2015年清算配资、2018年中好意思生意摩擦、2020年新冠疫情、2022年俄乌任性。二是面前来看，好意思联储9月或者率降息、中好意思干系改善布景下，外部大的负面冲击出现概率较低。（2）行业轮动已基本完成。一是2024/5/21-2024/9/4本事的一级行业普跌。二是面前行业估值多处于历史低位。（3）微不雅资金流出幅度已超岁首，下行能源开释充分。一是融资流出1163亿元，接近岁首流出范畴；二是外资流出近千亿，已超岁首流出幅度。
底部区域，恭候催化，可能反弹。（1）分子端：短期经济和盈利延续弱设立趋势。一是经济守护弱设立：率先，在线配资8月制造业PMI执续回落；其次，一线城市地产周销售同比增速有所回升，守护弱设立趋势。二是盈利不息处于回升趋势中。（2）流动性：短期可能边缘宽松。一是好意思联储9月或者率降息，国内可能进一步降息降准。二是短期外资可能有所流入。（3）风险偏好：短期可能有所设立。一是好意思国大选辩白降临，短期可能有一定扰动。二是国内战术对市集方法可能有改善作用。
高股息板块短期拥堵度较高，但永恒也曾值得确立。（1）短期拥堵度已较高。一是往复热度上，换手率和成交额占比均较高。二是执仓上，二季度高股息板块的基金执仓历史分位数杰出80%。（2）中期来看，四季度确立高股息需要收受时机。一是水电、煤炭等行业四季度景气可能有所回落；二是银行等低估值清爽类板块三季报后可能靠近估值切换；三是年底可能靠近机构和确立资金结算平仓的压力。（3）永恒来看高股息板块也曾有确立价值。率先，历史教授上，红利指数相对走强主要受经济和大盘偏弱、永恒资金确立等要素运行；其次，地产下行、内需偏弱、外需回落等趋势短期难改动，长债收益率下行导致的永恒资金确立需求短期不会逆转。
短期不息平衡确立科技成长、中枢金钱和低估值红利。（1）短期科技成长和中枢金钱可能有确立契机：一是短期科技成长仍可能相对偏强。二是好意思联储9月或者率降息，外资流入可能飞腾，电新、医药、食物饮料等中枢金钱也可能有确立契机。三是中报盈利增速较高的行业短期可能有确立契机。（2）短期惨酷不息平衡确立：一是战术和产业催化下的电子（破费电子、半导体）、传媒（游戏）、计较机（鸿蒙、自动驾驶）、通讯（算力）；二是景气可能改善的电新（光伏、风电、电板）、破费（社服、食物饮料、商贸零卖）；三是低估值红利的建筑、走运、银行等。
风险教导：历史教授翌日不一定适用、战术超预期变化、经济设立不足预期。
