天量好意思债从何而来？复盘那些年好意思国财政赤字货币化【刘郁巨匠课3.3】
华尔街见闻的一又友们全球好，我是刘郁，接待来到《化债海潮下的钞票订价新逻辑》。
从财政货币化的角度来看，其中枢在于财政战略彭胀及货币战略衔接。当财政刊行国债时，其中一部分需求可能由央行平直贯串，这便是咱们所说的财政货币化。
可是，央行平直贯串和所谓的MMT之间有多大折柳？我觉得折柳在于进度，央行贯串若干取决于自主有谋略。比如，财政本年要刊行50万亿的债券，央行凭据对商场的判断，决定贯串其中的10万亿还是20万亿，兴盛优配这取决于央行的自主判断。
关联词，相比极致的MMT战略中枢在于：央行贯串若干不取决于央行意愿，而取决于财政对央行的铁心。财政不错说“让你接若干就得接若干”，在这种情况下，货币战略从自主有谋略酿成了财政的隶属，非常于扫数这个词国度只好财政战略，而莫得零丁的货币战略——这便是进度上的各别。
本节本色，华西证券首席经济学家、复旦大学经济学博士刘郁将复盘好意思国的财政货币化之路
天量好意思债从何而来？“赤字货币化”又是什么风趣？
相似是财政彭胀，为什么好意思国能让全宇宙买债？日央行却只可“独自下单”？
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