干预2024年下半年，行家宏不雅环境若何变化成为市集关切的焦点。站在当下时点，德矍铄银行海外私东谈主银行部亚洲投资政策垄断刘佳合计，下半年一朝好意思联储开启降息，将给行家市集带来较大利好。在此配景下，好意思国高技术成长股、投资级别债券及铜等大类财富均将受益。
刘佳默示，刻下好意思国的通货延长出现彰着下跌的迹象，展望下半年会降至3%以下，为好意思联储降息创造条目。他展望，好意思联储率先会在9月降息25个基点，到2025年6月底前还会有两次疏导幅度的降息，展望畴昔12个月基准利率降至4.5%至4.75%的水平。
“好意思联储一朝降息将给行家市集带来较大利好，尤其是股票和债券。同期，要是好意思联储较市集预期更早、更快地降息，市集环境会向更好的标的改善。”刘佳称。
刘佳展望，欧元区经济将慈爱复苏，在试验工资增长和行家经济复苏的配景下，欧元区经济增长有望不才半年取得更多能源。“咱们展望，2024年欧元区GDP将增长0.7%。除非地缘政事病笃形式加重导致能源价钱不测大幅高涨，不然通胀会握续回落。欧洲央行在6月照旧开启降息程度，展望畴昔12个月会继续降息三次，而欧洲央行的握续降息将促进欧元区经济复苏。”刘佳说。
此外，刘佳默示，德矍铄银行近期将日本本年GDP增长预测值从之前的0.5%下调到0.3%，主要原因在于较高的通胀环境正影响家庭耗尽。在日元大幅贬值的压力下，日本央行在近期加息并放置负利率。刘佳展望日本央行在畴昔12个月会继续加息两次，使基准利率到来岁年中达到0.5%。
站在刻下时点，下半年哪类财富具备投资价值？刘佳合计，炒股下半年好意思国经济增长放缓将带动好意思联储降息，欧洲经济则督察复苏势头。在此宏不雅环境下，股市仍会督察高位。
“在好意思国，咱们仍然相对看好好意思国高技术成长股。受东谈主工智能关联需求的带动，好意思国高技术企业的盈利增速较高。下半年好意思联储若降息，科技股有望从中受益。在欧洲，咱们相对看好银行股，欧洲银行的盈利受益于较高的欧洲央行利率。同期，比拟于好意思国银行，欧洲银行的估值更有招引力。”刘佳称。
谈及下半年的股票投资政策，刘佳冷漠投资者礼聘“杠铃式”的投资组合，同期不错关切好意思国大型企业股票和中小企业股票。“大盘股在曩昔一年大幅跑赢中小盘股票，但不才半年经济握续复苏的环境中，中小企业盈利改善的情况可能愈加彰着。同期，欧洲央行的降息也将让中小企业受益，因此咱们冷漠在投资组合中加入泰西中小企业股票。”刘佳说。
在固定收益方面，刘佳看好投资级别债券。他合计，岂论是好意思元如故欧元市集的投资级别债券齐有望继续招引资金流入。在经济增长相对闲适的环境中，债券评级上调照旧彰着超越下调，财富欠债表基本面景色致密。尽管利差出现彰着收窄的情况，但从历史来看，欧元投资级债券的估值仍具性价比上风。
近期黄金价钱屡革命高，刘佳展望，列国央行力务收尾外汇储备多元化，以及亚洲个东谈主投资者对什物黄金的需求将为金价握续提供复旧。若好意思联储干预降息周期，则将对黄金组成另一大利好。
刘佳看好的另一种巨额商品是铜：“铜的基本面仍然健康，市集对供应病笃的担忧和遥远上升的需求趋势推高了铜价。此外，行家绿色能源基础门径的扩张给铜带来的利好也握续存在。”
